ドル買い優勢 ただ、ウォラー発言で１．００％ポイントの利上げ期待は後退＝ＮＹ為替概況

　きょうの市場はリスク回避の雰囲気が広がり、為替市場はドル買いが加速した。ドル円も上値追いが続いており、１３９円台に上昇。大きな節目として意識される１４０円をうかがう展開を見せていた。この日発表の米大手銀の決算が冴えない内容だったことで、米株が一時大幅安となり、市場には警戒感が広がった。

　前日の６月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）が４０年ぶりの高水準となったことを受けて市場では、今月のＦＯＭＣでの１．００％ポイントの利上げ期待が高まっている。ただ、ウォラーＦＲＢ理事の発言がきっかけに１．００％ポイントの利上げ期待を後退させている。

　ＣＭＥが公表しているＦＥＤウォッチでは、１．００％ポイント利上げの確率が、ウォラーＦＲＢ理事の発言が伝わる前は８０％超となっていたものの、発言後は４５％程度に低下した。ウォラーＦＲＢ理事は「０．７５％ポイントが基本シナリオ。市場は１．００％ポイント利上げに関してやや先走った可能性がある」と語った。１つの経済指標を基に即断したくないとしている。また、タカ派の急先鋒となっているブラード・セントルイス連銀総裁が０．７５％ポイントの利上げに支持を表明したことも期待感を後退させていた。

　今年に入り、各国の中央銀行が高騰するインフレを抑えるために積極利上げに動き、上半期はドル高が急速に進んだが、下半期に入ってもリセッション（景気後退）への懸念は市場を覆っており、ドルは短期的に堅調に推移するとの声は多い。

　ユーロドルは一時パリティ（１．００ドル）を完全に割り込み、ストップを巻き込んで０．９９ドル台半ばまで下落する場面が見られた。２０年ぶりの安値水準。ウォラーＦＲＢ理事の発言で１．００ドル台に急速に戻している。イタリアのドラギ首相が辞意を表明し、マッタレッラ大統領に辞任を申し出たが、大統領はそれを拒否した。きょうのユーロドルはパリティを挟んで目まぐるしい展開が見られている。

　市場からはリスク志向の改善により、近いうちにユーロは回復し、ユーロドルは年末までに１．０６ドルまで戻すとの見方も出ている。金融引き締めは、成長やインフレ、企業収益の見通しの不確実性を高め、地政学的リスクも残存している。年末に向けてインフレが鈍化し、利上げもピークに近づく中、中央銀行のメッセージはよりバランスの取れた内容となるという。この見通しがリスク選好を支え、リスク回避のドル買いの流れを減らすとしている。一方、ＥＣＢが今後数四半期に米国とユーロ圏の金利差を縮小させると見ている模様。

　ポンドドルは１．１７ドル台に下落。ポンド自体の材料は少なく、専らドルの行方に左右される展開。その中でも保守党の党首選が引き続き注目となっている。ただ、ポンド自体はいまのところ静観。本日は党所属議員による２回目の投票が行われ、スナク前財務相とモーダント通商政策担当相が今回も上位２名となり、ライバル候補を引き離した。スナク氏の得票数は１０１票。モーダント通商政策担当相は８３票だった。３位はトラス外相で６４票を獲得。第３回投票は１８日に行われる予定。

　各候補からは減税策が打ち出されている。スナク氏はインフレが抑制されたときのみ減税を行うことを示唆している一方、モーダント通商政策担当相は燃料への付加価値税を２０％から１０％への引き下げを打ち出している。その一方で、低・中所得者の所得税額のインフレに合わせた引き上げにも言及。

　減税に伴い国債発行を増やせば、財政赤字拡大への不安からポンドにとってはマイナス要因だが、経済とインフレに重大な影響を与え、英中銀に利引き上げの理由を与えることになる。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美