ＶＩＸは２２年１月以来の低水準 市場のセンチメントとは裏腹に落ち着き示す＝米国株

NY株式18日（NY時間10:01）
ダウ平均　　　33877.56（-109.62　-0.32%）
ナスダック　　　12196.07（+38.35　+0.32%）
CME日経平均先物　28755（大証終比：+105　+0.37%）

ＶＩＸスポット（NY時間：09:46）
スポット　　16.86（-0.10　-0.59％）

　市場の景気後退への懸念の割には、米株式市場は堅調に推移している雰囲気だ。その雰囲気を象徴するように、恐怖指数としても知られるＶＩＸ指数は１６台まで低下しており、２０２２年１月以来の低水準に低下している。

　市場から現在の底堅い値動きに懐疑論が相次いでおり、大半のストラテジストなどは、「下げ相場の中の上げ」との見方を崩していない。Ｓ＆Ｐ５００指数は１カ月で６％上昇したが、値上がりすればするほど、信じられないとの見方が強まり、ファンド勢も下落に賭けたポジションを積み上げてきた。

　現状において株価に強気であるのはとても孤独なのだという。「今年１０％の株高を予想するかとの質問にイエスと答えたのは自分だけだった。誰もが悲観的だ」といった声も出ている。

　センチメントと株価動向は別物のようで、上記のＶＩＸのほか、短期的な市場のボラティリティー予想を反映する米企業のクレジット・スプレッドも企業利益の差し迫った伸び鈍化にほとんど懸念が示されていない。今回の決算もいまのところ、事前の悲観論ほど悪い内容は出ていない。ただ、フローは弱く、最近の株価反発が下支えを欠いていることを示しているとの指摘も出るなど、ストラテジストなどの見方は一貫して弱気だ。

　最終的にどちらが根負けするのかわからないが、いずれ、経済指標なり決算なり、何かをきっかけに結果は判明するのであろう。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美