“膠着ムード”が漂う時だからこそ…！？
◆様子見ムード漂う中、小動きに終始
※ご注意：予想期間は7月24日と表示されていますが、本日（7月23日）の東京・欧州・ＮＹ市場の値動きを想定した記述となります。
ECB理事会（25日）/FOMC（30-31日）を控え、マーケットには様子見ムードが漂っています。
“108円台”に乗せる場面こそ見られたものの、“上値の重さ”も健在であり、現在のドル円は“107円後半”での小動きを強いられています。
◆それでも「金利を背景にしたドル売り」は“さらに後退”と見るのが妥当
金利先物における「7月FOMC織り込み度」は、本稿執筆時で“25bp利下げ:77.0％、50bp利下げ:23.0％”となっています。
すでに「ブラックアウト期間（金融政策に関する発言禁止）」に入っていることを考えれば、
「大きな思惑変動は期待薄」であり、「米7月25bp利下げ」のコンセンサスが出来上がりつつあると考えるのが自然です。
つまり「金利を背景にしたドル売り」は、“さらに後退”と見るのが妥当ということにもなります。
◆“動きづらい”は事実だが…？
こうした中、『2年間の米歳出/債務上限引き上げを与野党間で合意』との報道が伝わってきました。
「トランプ大統領が署名するか？」はまだ定かではなく、現時点で“リスク選好”にも振れていませんが、少なくとも「大きなリスク要因が一つ、剥落」は疑いようがないところです。
テクニカル的に見ると、昨日高値は“20日移動平均線（本日は108.066円）”“7/10～7/18の50％戻し（108.097円）”が並ぶ「テクニカル的な節目（要所）」に当ります。
米欧金融政策を控えて“動きづらい”のは事実ですが、しかしそしてだからこそ“ここを突破”するようなことがあれば…？
“膠着”が基本、“上値の重さ”も健在ですが、引き続き“もう一段の巻き戻し”を期待、少なくとも“突破に向けた上値模索”を想定したいところです。
◆ドル円 抵抗・支持ライン
上値5：108.492（50日移動平均線、+1σ、ピボットハイブレイクアウト）
上値4：108.373（7/16-17高値、週足・一目均衡表転換線）
上値3：108.308（7/10～7/18の61.8％戻し）
上値2：108.249（ピボット2ndレジスタンス）
上値1：108.065（7/22高値、20日移動平均線、7/10～7/18の50％戻し、大台、ピボット1stレジスタンス）
前営業日終値：107.868（日足・一目均衡表転換線）
下値1：107.691（7/22安値、7/18～7/22の50％押し水準、ピボット1stサポート）
下値2：107.592（7/18～7/22の61.8％押し、-1σ）
下値3：107.501（ピボット2ndサポート）
下値4：107.310（ピボットローブレイクアウト）
下値5：107.207（7/18-19安値、-2σ）
10:42 ドル円 抵抗・支持ライン追加
執筆者 : 武市佳史｜株式会社マネーパートナーズ チーフアナリスト
株式会社マネーパートナーズ チーフアナリスト。日本におけるFXの草創期より業務に従事。現在は週刊為替コラム「武市のなぜなにFX」の執筆やWebセミナー講師を務めるのみならず、日経CNBCを始めとする数々のメディアに出演・寄稿中。
