米１０年債利回り上昇 米ＣＰＩで利下げ期待復活 ２年債は低下＝ＮＹ債券概況

米国債利回り（NY時間16:29）（日本時間06:29）
米2年債　 4.277（-0.063）
米10年債　4.447（+0.020）
米30年債　4.633（+0.066）
期待インフレ率　　2.363（-0.004）
※期待インフレ率は10年債で算出

　きょうのＮＹ債券市場で米１０年債利回りは上昇の一方、政策金利に敏感な２年債は低下した。朝方に１０月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）が発表され、ほぼ予想通りの内容となり、インフレの落ち着きが示されていた。

　一部には予想を上回るのではとの警戒感も出ていたが、予想通りだったことで安心感が広がったようだ。これを受けて市場では１２月ＦＯＭＣでの利下げ期待が復活し、２年債利回りは低下。

　一方、来年のトランプ政権の誕生でインフレ再燃への警戒も強まっており、長期ゾーンの１０年債の利回りは上昇している。米ＣＰＩ発表直後には４．３５％付近まで急速に低下していたが、４．４６％付近まで一時上昇した。

　これを受けて２－１０年債の利回り格差は＋１７（前営業日：＋９）と、再びイールドカーブは急速にスティープ化している。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美