ドル高予想も長くは続かないとの指摘も 労働市場が焦点＝ＮＹ為替

　きょうもドル円は買い戻しの流れが続いており、一時１３３円台に上昇している。たた、上値が重く、日銀サプライズからの戻りが鈍い雰囲気に変化はなく、１３２円台に伸び悩んでいる。クリスマス休暇を前に市場参加者も少なくなって来ている中、市場のモメンタムは低下しているようだ。

　さて、来年の為替相場だが、第１四半期まで米労働市場の底堅さを示すデータが続けば、ドルは再び上昇する可能性があるとの見方が出ている。ただし、ドル高はそう長続きすることはないという。

　インフレは今後数カ月で緩和するかもしれないが、労働市場のタイトな状況が予想以上に長引き、ＦＲＢのタカ派スタンスを正当化する可能性があるという。

　第１四半期はこの点に市場の注目が集まり、リスク回避が再燃し、それに伴ってドル高が進むと見ている。しかし、第２四半期には労働市場も弱含み、賃金インフレに対する懸念が緩和されることが予想される。それによりＦＲＢのタカ派姿勢解除への期待からドルは下落し、さらにそれは第４四半期の利下げを支持するシナリオも想定されるという。

USD/JPY　132.87　EUR/JPY　141.04
GBP/JPY　160.40　AUD/JPY　89.02

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美