リスク回避の雰囲が気広がりドル買い戻し ドル円も一時１４５円台回復＝ＮＹ為替前半

　きょうの市場はＮＹ時間に入ってリスク回避の雰囲気が広がり、株安、米国債利回り上昇の中でドルは買い戻しが優勢となっている。ドル円も一時１４５円台を回復する場面が見られた。目先は財務省による為替介入後の高値１４５．３０円が上値メドとして意識される。

　きょうはカシュカリ・ミネアポリス連銀総裁の講演が伝わっていたが、「政策スタンス変更のハードルは非常に高い」と述べていた。今週も複数のＦＯＭＣ委員の発言が伝わっていたが、いずれもタカ派姿勢を堅持していることを強調し、市場で観測が出ている、来年の利下げ期待も否定している。

　今週前半に発表になった米経済指標が弱い内容だったことで、ＦＲＢのタカ派姿勢がいずれ緩むのではとの期待から、ドルは戻り売りが活発に出ていたが、明日の米雇用統計を前にリスク回避のドル買いが再び広がりつつある。

　ドルは週前半の下落から回復しており、特に明日の米雇用統計の発表前後にかけて、さらに回復する可能性もあるとの指摘も出ている。市場が期待しているドル下落トレンドは維持できなくなりつつあり、市場はＦＲＢの利上げペース鈍化に大きく意識を傾ける準備がまだできていないという。また、米雇用統計はドルを一段と引き上げる可能性があるとも指摘している。

　現段階で非農業部門雇用者数（ＮＦＰ）が２５万人増、失業率は３．７％と低水準が見込まれている。予想通りであれば、ＦＲＢのタカ派姿勢を正当化する内容と思われるが、米雇用統計ばかりは予想が当たらない指標としても有名。

　ユーロドルは戻り売りが優勢となっており、一時０．９７ドル台に下落。２１日線を再び割り込む展開が見られている。９月２８日から１０月４日までの上昇波のフィボナッチ３８．２％戻しが０．９８１５ドル付近、５０％戻しが０．９７６０ドル付近に来ており、目先の下値メドとして意識される。

　エネルギー危機を背景に欧州で厳しい冬が予想されることから、ユーロは回復に苦戦する可能性があるとの指摘は根強い。ユーロドルがパリティ（１．００ドル）を超えるレベルまで持続的に回復するには、ＦＲＢがタカ派スタンスを転換することへの期待に市場がより積極的になるか、リスク資産を持続的に支援する他の要因によってのみ駆動されるかもしれないという。ユーロドルは今年の残りの期間に０．９０－０．９５ドル水準まで下落し、そのレンジでもみ合う可能性もあるという。

　ポンドドルは一本調子の下げを演じている。ロンドン時間の１．１３ドル台半ばから、ＮＹ時間に入ると一時１．１１ドル台前半まで下落した。２１日線を再び下回っている。

　トラス首相が前日の保守党大会での演説で、財政政策のさらなる変更への期待を弱めた。トラス首相はきのう、所得税の最高税率引き下げ計画を撤回することは確認したが、他の減税計画は進めると明言した。

　一部からは、財政をさらに引き締めなければ、英国債は売られ、利回りは急上昇し、すでに弱い英経済成長の見通しがさらに損なわれることになるとの指摘も出ている。ポンドの最近の不安定な値動きからも、弱気トレンドが再開される可能性があるという。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美