ＩＭＦはＥＣＢの利下げ余地は限られ、財政刺激策が必要になる可能性に言及＝ＮＹ為替

　朝方発表の米消費者物価指数（ＣＰＩ）を受けて為替市場はドル買い戻しが優勢となっており、ユーロドルは戻り売りが強まっている。前日のパウエルＦＲＢ議長の米下院での議会証言が予想以上にハト派な印象が市場に広がる中、ドル売りからユーロドルは１．１３ドル手前まで買い戻されていたが、米ＣＰＩを受けて戻り売りに押されている。ちょうど２１日線に跳ね返された格好となっており、上値の重さも感じられる展開。

　きょうはＥＣＢが６月の理事会の議事要旨を公表していた。一段の刺激策の必要性で幅広く一致したようだが、フォワードガイダンスやＴＬＴＲＯの条件など個別の政策手段については意見が異なっていたようだ。ユーロドルは発表直後は買いが強まったものの、その後の米ＣＰＩを受けて一気に戻す展開となっている。

　市場ではＦＲＢが今月の利下げを示唆する中で、ＥＣＢも利下げで追随するのではとの期待も根強くあるようだ。その場合は０．１％の利下げとなるが、可能性としては、今回は利下げを示唆するに留まり９月実施との見方がなお有力。

　ＩＭＦがユーロ圏経済に関するレポートを公表しており、ショックはないが沈滞している。ただ、ＥＣＢの利下げ余地は限られており、下振れリスクが高まった場合、財政刺激策が必要になるだろうと言及していた。

EUR/USD　1.1254　EUR/JPY　122.04　EUR/GBP　0.8987

minkabu PRESS編集部　野沢卓美