【通貨別まとめと見通し】メキシコペソ円：米政治・株急落の波乱を8.34円ダブルボトムで耐え抜き、8.52〜8.54円の強固なレジスタンス突破を窺う展開へ

【通貨別まとめと見通し】メキシコペソ円：米政治・株急落の波乱を8.34円ダブルボトムで耐え抜き、8.52〜8.54円の強固なレジスタンス突破を窺う展開へ

先週から週明け（11月2日〜11月9日）のまとめ
11月2日からの週は、中東地政学リスクの緩和、米中間選挙、そして世界的な株式市場の乱高下が交錯するなか、上下に20銭（約2.4％）超激しく振幅する波乱の展開となった。週初2日はホルムズ海峡でのタンカー爆発報道を受けて早朝に8.36円台へ軟化したものの、米国の外交的解決模索により警戒感が後退し、リスク選好の円売りから夜間には8.47円台へ急反発。3日には8.52円台まで水準を切り上げた。しかし4日の東京市場では、米中間選挙での民主党勝利報道を受けたAI投資抑制懸念から日経平均株価が一時3000円超暴落し、キャリートレードの急速な巻き戻しから週間最安値となる8.3424円まで急落。その後トランプ大統領の協力姿勢や米株急騰を受けて8.52円台へ急反発し、5日未明には週間最高値となる8.5415円を記録した。だが、民主党政権下でのAIデータセンター建設規制への警戒から米半導体・ハイテク株が急落すると地合いは再び暗転。6日未明に8.3427円まで売り込まれ、日中もアジア株総崩れ（日経平均一時4300円超安）に押される展開となった。それでも4日安値と並ぶ「8.34円水準」で強固なダブルボトムを形成して下げ止まると、米10月雇用統計の力強い結果による米株の落ち着きを背景に買い戻しが優勢化。週明け9日はトランプ大統領の対イラン融和姿勢による原油急落や米株大幅反発を受けてリスク選好の地合いが回復し、8.50円台を維持（終値8.5006円）。10日東京市場でも8.53円台へ上伸し、上値抵抗帯である8.52〜8.54円のブレイクを窺う底堅い推移となっている。

詳細な値動きの振り返り
■ 地政学リスク後退による反発と米中間選挙前の8.52円台トライ（11月2日〜11月3日）
2日（月）の東京市場では、週末のホルムズ海峡タンカー爆発報道を受けて朝方に8.3672円まで下落。しかし、ルビオ米国務長官がトランプ大統領の外交解決の意向を伝えると過度な警戒感が後退し、原油先物下落とリスク選好の円売り主導で急速に持ち直した。欧州勢参入後も堅調な地合いを維持し、NY市場では深夜23:30にかけて8.4753円まで上値を伸ばし、8.4640円で引けた。
3日（火）の東京市場は「文化の日」の祝日で休場。ロンドン市場ではイラン外務次官の強硬発言から原油が反発し、一時8.4581円まで軟化する場面があったものの下値は限定的。NY市場に入ると、ドル円が200日移動平均線（158.60円付近）の突破を試す動きを見せたことや欧米株の底堅さ、高金利通貨への実需買いに支えられて上昇基調を強め、夜22:30には8.5255円まで買い進まれ、8.4821円で取引を終えた。

■ 米中間選挙の株暴落ショック（8.34円）から急反発、週間高値8.54円記録後の波乱（11月4日〜11月5日）
4日（水）の東京市場では、米中間選挙の開票で民主党優勢が伝わるとAI投資抑制への懸念から株式市場が急落。日経平均が一時3000円を超える暴落となる中で高金利通貨のポジション解消（キャリートレードの巻き戻し）が殺到し、ペソ円は昼過ぎ13:30に週間最安値となる8.3424円まで急落した。しかしトランプ大統領が劣勢を認めて大勢が判明するとパニックは一服。ロンドン市場からNY市場にかけて欧米株が急騰し、原油急落とともにリスクオンが全面化すると猛烈なショートカバーが入り、夜19:00には8.5244円まで急反発した。
5日（木）の東京市場早朝（05:00）には、前夜のリスク選好の余勢を駆って週間最高値となる8.5415円まで上伸。しかし日中は日経平均が1000円超安と失速したことで上値が重くなり、8.50〜8.51円台へ押し戻された。ロンドン市場では英中銀（BOE）の利上げ発表を前に8.52〜8.53円台で推移したものの、NY市場に入ると民主党圧勝に伴うAIデータセンター建設規制への警戒から米半導体・ハイテク株が激しく売られて米株式市場が急落。米金利低下とともにドル円が急落したことでペソ円も連れ安となり、深夜にかけて8.4814円まで下落して引けた。

■ アジア株総崩れによる再度の8.34円トライ、米雇用統計通過と週明け8.50円台値固め（11月6日〜11月9日）
6日（金）の未明（04:00）には、米株安の波及から8.3427円まで急落し、4日安値（8.3424円）に並ぶ水準まで売り込まれた。日中の東京市場でも韓国株の急落や日経平均の一時4300円超安（大引け3643円安）などアジア株が総崩れとなり、16:30にかけて8.38円台まで軟化。しかし8.34円の岩盤支持帯が強力に機能して底割れを回避すると、ロンドン市場からNY市場にかけて買い戻しが優勢化。22:30に発表された米10月雇用統計が非農業部門雇用者数+16.5万人、失業率4.1％と予想を大きく上回り、米株式市場が落ち着きを取り戻したことでリスク回避の円買いが後退。夜22:30には8.5229円まで急伸し、8.5005円で週末を迎えた（11月7日土曜早朝は8.5108円で越週）。
週明け9日（月）の東京市場では、日経平均の大幅反発を好感して8.50〜8.52円台で底堅く推移。ロンドンからNY市場にかけては、トランプ大統領の対イラン合意示唆を受けた原油急落と米株大幅高により全面的なリスクオン（ドル安・株高）が進行。米金利高止まりに伴うドル円の底堅さも支えとなり、夜間の一時的な調整（23:00に8.4566円）をこなして8.5006円で週明けの取引を終えた。10日東京市場でも8.5314円まで上伸し、強固なリバウンド基調を維持している。

ファンダメンタルズ分析
日本・米国側：米12月利上げ期待と株価乱高下、キャリートレードの巻き戻しと再構築
米国側では、先週末の米10月雇用統計が非農業部門雇用者数・失業率・平均時給のすべてで強い結果となったことを受け、市場ではFRBによる12月利上げ観測が約80％の確率まで急速に織り込まれた。米金利の高止まりと日米金利差はドル円およびクロス円の下値を強力に支える要因である。また、トランプ大統領が対イラン合意に前向きな姿勢を示したことで原油価格が急落し、エネルギー起因のインフレ懸念が後退したことは株式市場の安心感につながっている。一方で、米中間選挙で民主党が上下両院を制したことによる「AI関連規制強化」はハイテク株を中心に株式市場のボラティリティを高めており、株急落時にはボラティリティに敏感なペソ円のキャリートレード巻き戻し（円買い・ペソ売り）が起きやすい点には引き続き警戒が必要である。今週は米10月CPI（消費者物価指数）とPPI（生産者物価指数）が控えており、インフレ鈍化と米株高が確認されれば、円安とリスク選好のダブルの追い風がペソ円を押し上げやすい。日本側では日銀の12月利上げ観測が燻るものの、日米金利差の開きが下支え要因として機能している。

メキシコ側：高金利キャリーの根強い妙味と米政治・原油急落の交錯、メキシコ中銀会合控え
メキシコペソは、新興国通貨の中でも依然として高い政策金利水準を維持しており、低金利の円に対するキャリートレードの妙味が根強い下支えとなっている。米国の強固な雇用情勢は、最大の貿易相手国である米国経済の底堅さ（ニアショアリング需要や対米輸出の維持）を示すものであり、メキシコの実体経済にとってポジティブに作用する。一方で、トランプ外交による原油相場の急落は、国営石油会社ペメックス（Pemex）の財政不安やエネルギー輸出採算の観点からは重石となりやすい。また、米中間選挙での民主党勝利は、トランプ大統領による一方的な対メキシコ関税リスクへの抑止力として意識される反面、通商政策の不透明感も残る。今週はメキシコの10月CPI発表やメキシコ中銀（Banxico）の金融政策決定会合が控えており、中銀が慎重な利下げスタンスを維持して高金利環境が長引くとの見方が強まれば、ペソの買い安心感につながる見通しだ。

テクニカル分析
トレンド判断
10月22日安値「8.3105円」および10月30日安値「8.3038円」で形成された岩盤支持帯（8.30〜8.31円）に続き、先週の米政治・株急落局面でも「11/4安値8.3424円」と「11/6安値8.3427円」で寸分違わぬ強固な「ダブルボトム（二重底）」を形成した。これにより、下値の明確な切り上げ（8.30円台 → 8.34円台）が確認されている。
上値においては、先週を通じて「8.52〜8.54円」のゾーン（11/3高値8.5255円、11/4高値8.5244円、11/5高値8.5415円、11/9高値8.5272円、11/10高値8.5314円）が強力なレジスタンス帯として機能し、上値を抑えられている。しかし、日足21日移動平均線（8.48〜8.50円付近）を終値ベースで上抜け、下値を8.45〜8.48円へと切り上げながら保ち合いの上限に張り付く「アセンディング・トライアングル（上昇三角保ち合い）」の形状を形成しつつある。ここを日足実体で明確に上抜ければ、10月中旬の急落前水準である「8.58〜8.60円」へ向けた上昇トレンドが本格化する公算が大きい。

【メキシコペソ円 主要なレジスタンス・サポートライン（見直し）】

（上値抵抗帯）
レジスタンス3： 8.640 - 8.660円 （10月中旬の保ち合い高値水準、強力な中長期抵抗帯）
レジスタンス2： 8.580 - 8.600円 （10/21戻り高値水準、8.60円の節目・急落前の支持帯）
レジスタンス1： 8.520 - 8.540円 （11/5週間最高値8.5415円および度重なる戻り高値帯、ブレイクの分岐点）

（下値支持帯）
サポート1： 8.480 - 8.500円 （日足21日移動平均線、心理的節目、直近の押し目支持帯）
サポート2： 8.440 - 8.460円 （11/9押し目安値8.4566円水準、11/2高値水準のロールリバーサル帯）
サポート3： 8.340 - 8.350円 （11/4安値8.3424円・11/6安値8.3427円で形成された強固なダブルボトム支持帯）

今週のポイント・見通し
今週の焦点は、先週から何度も試している「8.52〜8.54円」のレジスタンスゾーンを完全に上放れて8.60円台への復帰を果たせるか、それとも頭を押さえられて8.40円台後半へ押し戻されるかにある。米雇用統計を通過し、市場の関心は米10月CPI（10日）や米PPI（13日）、そしてメキシコ中銀会合へとシフトしている。原油安と米株高を背景としたリスクオンが継続すれば、高金利キャリー需要が優勢となり、上値ブレイクを果たす可能性が高い。

【メインシナリオ】8.50円台での値固めと8.46〜8.55円のレンジ堅調推移（上値ブレイク模索）
8.34円のダブルボトム支持帯が強固に機能していること、ドル円が158円台で底堅いこと、そして日米株価の持ち直しに伴いリスク選好のキャリートレードが再開していることから、ペソ円も下値不安が後退し堅調な地合いを保つと想定する。8.52〜8.54円では戻り売りが厚いものの、8.48円近辺の押し目買い意欲は強く、週を通じて「8.50円台を中心とした水準切り上げから8.55円超えを窺う展開」をメインシナリオとする。

想定レンジ： 8.460 - 8.560円
根拠： 8.34円ダブルボトム支持帯の堅牢さ、日足21日線の回復、米株反発に伴うリスク選好のキャリートレード再開、高金利差の継続。

【対抗シナリオ】米物価鈍化・米株高に伴う8.60円台回復、または米AI規制警戒・株暴落再燃による8.40円割れ
米10月CPIが市場予想を下回り、インフレ沈静化と米利上げ期待後退を好感して米株式市場が一段高となった場合、リスクオンの円売りが加速して8.54円をブレイクし、8.58〜8.62円まで急伸する可能性がある。逆に、民主党主導によるAIデータセンター建設規制の具体化などで米ハイテク株が再び暴落した場合や、原油相場の急落がペメックス不安へ波及した場合は、キャリートレードの巻き戻しから8.44円を割り込み、8.38〜8.40円水準まで急反落するリスクシナリオも想定される。

想定レンジ： 8.380 - 8.620円
根拠： 米CPI発表を受けた米株およびドル円の急変動、世界的な株式市場のボラティリティ再燃に伴うキャリーポジションの巻き戻し。

総評
先週の米中間選挙ショックやアジア株総崩れという強烈な外部波乱を経験しながらも、「8.34円」で寸分違わぬダブルボトムを形成して耐え抜いたことは、メキシコペソ円にとって最大の好材料である。10月下旬の底値（8.30〜8.31円）からの下値切り上げが確認され、週明けには日足21日移動平均線を上抜けて8.50円台に乗せており、チャート形状は着実に買い優勢へと傾いている。

基本戦略としては、日足21日線近辺（8.48〜8.50円）を引き付けての「押し目買い（ロング）」を基本としたい。具体的には、8.48〜8.50円近辺での押し目を丁寧に拾い、8.53〜8.55円近辺での利食いを目指す回転売買が有効とみる。8.54円を日足終値ベースで明確にブレイクした場合は、8.58〜8.60円への追随ロングも検討できる。ストップロスは、押し目の節目を下回る8.44円割れに設定する。
一方で、8.52〜8.54円のレジスタンス帯は過去1週間にわたり何度も上値を阻んできた岩盤であるため、ブレイク前の高値追いは厳禁とし、重要指標前後のポジション管理を徹底したい。

今週の主な指標
メキシコ・中南米
11/9 21:00 メキシコ・消費者物価指数（CPI）（10月）
11/11 21:00 メキシコ・鉱工業生産（9月）
11/12 28:00（13日04:00） メキシコ中銀（Banxico）金融政策決定会合・政策金利発表
日本・米国
11/10 08:50 日・毎月勤労統計調査（9月）
11/10 22:30 米・消費者物価指数（CPI）（10月）
11/11 終日 米・ベテランズデー（債券市場休場）
11/12 22:30 米・新規失業保険申請件数（前週分）
11/13 22:30 米・生産者物価指数（PPI）（10月）
11/13 24:00 米・ミシガン大学消費者態度指数（速報値）（11月）