FX/為替「ドル/円、米国の景気鈍化懸念がくすぶる中で米CPIに注目」外為どっとコムトゥデイ 2025年3月12日号

マネ育チャンネル 2025/03/12(水) 09:11

外為どっとコムトゥデイ

主要通貨ペア（ドル/円、ユーロ/円、豪ドル/円、ポンド/円）について前営業日の値動きをわかりやすく解説し、今後の見通しをお届けします。

作成日時　：2025年3月12日8時30分
執筆・監修：株式会社外為どっとコム総合研究所　調査部　中村勉

11日（火）の為替相場

期間：11日（火）午前6時10分～12日（水）午前5時55分　※チャートは30分足（日本時間表示）　出所：外為どっとコム

（１）：本邦GDPは下方修正

日本10-12月期国内総生産（GDP）・改定値は前期比年率+2.2％と市場予想や速報値（+2.8％）から下方修正。設備投資が上方修正された一方で、GDPの約6割を占める個人消費が下方修正された。

（２）：独財政改革案週内合意へ期待

ドイツ「緑の党」のブラントナー共同党首は独連邦議会最大勢力のキリスト教民主・社会同盟（CDU・CSU）との間で、防衛費増額を含む財政改革案について、「交渉の用意があり、週内の合意を期待している」と語った。

（３）：JOLTS求人件数は増加

米1月JOLTS求人件数は774.0万件と市場予想の760.0万件を上回り、前月（750.8万件）から増加。1月の解雇は163.5万人と前月から3.4万人減少した。

（４）：米・加報復関税合戦への懸念高まる

トランプ米大統領は「カナダ産の鉄鋼とアルミニウムに対し50％の関税を課す」と自身のSNSに投稿。米国とカナダの報復関税合戦への懸念から円やドルが買われた。その後、カナダ・オンタリオ州が関税への報復として表明していた米国向けの電力割増料金の発効を停止したことで、カナダへの課税は従来の予定通り25％で本日13時（日本時間）発効されることになった。

（５）：ウクライナ停戦へ期待

ウクライナは米国が提示する30日間のロシアとの停戦案を受け入れる用意があると発表。ウクライナ情勢を巡る懸念が和らいだ。ドイツにおける早期の財政出動をめぐる期待と相まってユーロ/円は1月30日以来の高値となる161.79円前後まで上昇。ドル/円や他のクロス円も強含んだ。

11日（火）の株・債券・商品市場

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ドル/円の見通し：再び146円台半ばの安値を試す可能性

昨日のドル/円は前日の米株価指数の大幅な下落の流れを引き継ぎ、日経平均株価が大きく低下したことで、一時、昨年10月4日以来となる146.55円前後まで下落。その後は、米10年債利回りが上昇に転じたこともあり148円台前半まで買い戻されたが上値は重かった。また、米国とカナダの報復関税合戦を巡る懸念から乱高下する場面も見られた。関税の影響による米景気後退懸念がくすぶる中で、本日は米2月消費者物価指数（CPI）が発表される。市場予想は前年比+2.9％となっている（前月+3.0％）。市場予想に反して前月からインフレが加速した場合には、米長期金利の上昇を受けて一時ドル高・円安に振れることも考えられるが、インフレが米景気を圧迫するとの懸念が高まればドル/円は再び146円台半ばの安値を試す可能性があろう。

注目の経済指標：米2月CPI

注目のイベント：ECB総裁発言

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