「あす金融政策決定会合トルコ中銀が信用されない理由」トルコリラの焦点

トルコリラの焦点

明日14日にはトルコ中銀の金融政策決定会合が行われる。

前回の6月会合では策金利を19.00％に据え置き、「インフレが顕著に低下するまで『引き締め的』な金融政策姿勢を『断固として』維持する」とタカ派スタンスを強調した。

トルコの6月消費者物価は前年比+17.5％に加速したが、今月1日には電気料金が値上げされており、7月のインフレ率はさらに上振れする可能性もある。

にもかかわらず、市場の利上げ期待は一向に高まっていない。そればかりか年内の利下げ観測がくすぶっているのは、高金利を嫌うエルドアン大統領が「7-8月頃に利下げが始まるべき」と主張しているためだ。

中銀総裁の人事権さえ握るエルドアン大統領がこうした主張を行っている以上、中銀がいくらタカ派スタンスを強めても、市場は「口先だけ」と見て信用する事はないだろう。

明日の金融政策決定会合でも、政策金利は据え置かれる可能性が高い。大統領への配慮で利上げはできないと見られる一方、仮にタカ派スタンスを弱めれば市場から「ダメ出し」を喰らいかねない。トルコ中銀は、市場との対話に苦労すると見られ、リラ相場が上昇に転じるきっかけにはなりにくそうだ。

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