マザーズ暴落、日本株どうなる？（1/31版）

IQ上位2%の投資家、中原良太です。

1/30の日本株は、
派手に下がりましたね。

大型株・中型株・小型株、
伝統株・新興株を問わず、

全指数が下落。

とりわけ酷かったのが、
マザーズ指数の前日比▲3.1%でした。

マザーズはただでさえ、
バブル並に割高なものが多いので、
相場が弱くなると一気に弱くなります。

今みたいな地合いは、
投機目的で割高株を持つ人にとっては、
かな〜りしんどいでしょうね（汗）

割高株を持っている人は、
リスクを承知の上で買っているでしょうから、
今回の下落も仕方ないでしょうなぁ。

◆　　◆　　◆

1/30は85%以上の株が値下がりしたので、
当然、僕もダメージを食らっております（汗）

とはいえ、

持ち株の大半は、
「これでもか！」ってほど、
割安な株だったので、

幸い、ダメージは小さく済んでいます。

自分の持ち株は、
「日本株の割安株トップ10」
に入るくらいの格安だと思うので、

損切りなどをする予定もありません。

今は、「売りたい」という気持ち以上に、
「もっと買わせてくれ」という気持ちが勝ります。

含み損を抱えるのは気分が良くないですが、
どうせならもっと下がってくれたら、
お買い得な株が増えて良いのですが。

【これまでの資産変動】
1/28終値→1/30終値で▲0.7%

◆　　◆　　◆

優待が人気があの銘柄について、
今日は調べてきました〜：
↓
◯すかいらーく<3197>

ファミレスの最大手。
「ガスト」が主力です。

同社株は株主優待が人気で、
持っていると年に２回、
飲食券をもらえます。

「配当金」はお金を貰えるので、
「株主優待」よりも優遇されるべきなんですが、

「お食事券」や「商品券」のように、
利用用途が限定されているものの方が、
個人投資家からは人気なんですよね〜。
（不思議なもんですなぁ、、、）

同社の株価は、
2014年から値上がりを続けていて、
1000円付近だった株価は２倍になりました。

チャート好きから見れば、
「右肩上がりでチャートがきれい」
に見えるんでしょうなぁ。

一方、

勉強熱心な方ならすると、
「中長期で値上がりを続けてきた株は、
それから値下がりへ転じることが多い」
というのは常識です。

ノーベル賞を受賞した、
リチャード・セイラーの研究では、

「３年〜５年で値上がりしてきた株は、
その後３〜５年で値下がりしやすかった！」

なんてデータも得られております。
同社株は、まさにその典型でしょうなぁ。

また、

「上昇トレンドの株を買うと儲かる」
的な話は、日本株では通用しなくてですね。

米国株などの外国株では有効みたいなんですが、
日本株ではほとんど役に立たないというデータが優勢です。

チャートを見る限りは、
「買いたくない」株って感じですな。

◆　　◆　　◆

チャートから目を外し、
業績へ目を向けてみましょう。

同社は2017年12月期から減益続き。
減配もしていて不調なようです。

予想PERなどの株価指標を見ても、
PERは30倍を越えており割高感。

仮に業績がもとの水準に戻っても、
予想PERは今の日経平均株価より高め。

バリュエーションの観点から見ても、
「割高」に見える水準です。

◆　　◆　　◆

何にせよ、
「中原さんなら買いますか？」
と聞かれたら、

即座に「NO」と言うでしょうなぁ。

とはいえ、

仮に手掛けるとしても、

相場の地合いが良いときに、
優待目当てで株を買う人を、
先回りする…くらいでしょうか。

今のような下落相場、
かつ優待も遠いとなると、
ストンと落ちる可能性も恐いです。

同社のような優待株は、
「嘘だろ…」と言いたくなるくらい、
高値をつけることもあります。

なので、
「今すぐ株価が下がる！」
とは思いませんが、

買うとしても勇気が要りますなァ…。

◆　　◆　　◆

目先の取引方針についてですが、
「黙って全力買いを継続！」
で臨みます。

相場は大きく下がっていますが、

別に相場に割高感は無いですし、
去年末から貯まっていた利益確定が、
今になって集中しているだけに見えます。

投機用に保有している、
一部の持ち株は別として、

投資用の持ち株については、
「財産」であり「収入源」です。

だから、

相場が下がったからと言って、
売る気は全くありません。

このまま５年ほど持っていれば、
２倍に上がると思っていますので、
じっくり保有を続けていきます。

投機をしている場合、
仮に損切りするのであれば、
1/24には逃げておくべきでした。

割高株を持っていて保有が不安なら、
今から売るのもありとは思いますが、

個人的には、
「半年くらい待っていれば、
そのうち戻る公算が高い」
と踏んでいます。

むやみに動くほうが損しそうなので、
今が耐え時でしょうなぁ…。

以上。

IQ上位2%の投資家、中原良太でした。