直近の米国債利回り低下は行き過ぎとの見方＝ＮＹ為替

　ＮＹ時間の終盤に入ってドル円は１４７円手前での推移となっている。先週の急落は一服しているものの、買戻す気配までは見られず、本日は一時１４６円台半ばまで下落する場面も見られた。明日の米消費者物価指数（ＣＰＩ）待ちの雰囲気となっているが、本日１４６円台前半に来ている２００日線を試しに行くか警戒される。

　ドル円は米国債利回りをにらんだ動きに変化はないが、米経済の底堅さを考慮すると、ここ数週間の利回り低下は行き過ぎだとの指摘が出ている。米１０年債のショート（利回り上昇）を推奨するとしている。

　ＦＲＢは依然として今年の利下げという基本方針を堅持しているようだが、有意義な利下げサイクルの根拠は薄まっており、想定以上に浅い利下げサイクルに留まるリスクが高まっているという。加えて、米国債の純供給は今後数カ月間、そして中期的に増加することも利回りの上げをサポートするとも指摘した。

USD/JPY　146.97　EUR/JPY　160.56
GBP/JPY　188.21　AUD/JPY　97.09

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美