このまま終わってしまうのか
●記憶にない低ボラティリティ
3月相場もいよいよ終盤戦に突入しようとしていますが、日を追うごとに一段とボラティリティが低下しています。かつてドル円は1日の高低差が1円だった時期が懐かしく感じます。月初から昨日19日までのドル円の高低差はわずか1.44円。このまま3月相場終わってしまうのでしょうか。
●FOМCにも期待が持てない？！
市場の今週の注目イベントは日本時間明日早朝に発表されるFOМC。昨年10月以降パウエル・議長をはじめメンバーの多くがハト派寄りとなる中、今回の政策金利の変更は見送られる模様であり、年内利上げ再開についても明言は避け「今後のデータ次第」の姿勢を貫くと思われます。年内の政策変更についても市場は現時点でニュートラルとなっていることから、今回のFOМCで相場が大きく動くことは無さそうです。現在の相場には力強さが全く感じられないとは市場関係者の弁。
年度末と言うこともあるのでしょうが、期待していた輸出・金融機関の円転玉もはっきりしておらず、「年金の買い」と言った動きも見えてきていません。このまま期末を迎えることになりそうです。
チャートを確認してみると、21日・200日移動平均線は現値近くにあることが確認できますが、標準偏差ボラティリティは典型的なレンジ相場の形状。今月の高値（3/5）112.09円、安値（3/8）110.65円をレンジと捉えておけば十分だと考えます。
＜資料＞ドル/円（日足）
出所：Ｍ２Ｊ ＦＸ Chart
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