ドル円１１１円台での推移、上値更新できず引けにかけ調整

ドル円１１１円台での推移、上値更新できず引けにかけ調整

ダウは一時２２０００ドル回復も続かず、プラス圏で引け２月上旬以来の続伸

【東京市場】一時１１０円７０銭台

　調整が入る展開でドル円は一時１１０円７６銭に。
クロス円も値を落とすなど、警戒感が拾っている。
もっとも、基調は上をみており、下がったところでは買いが出る流れに
　

【ロンドン市場】上値トライも１１１円台半ば超えは重い

　東京市場の流れから朝は弱めに始まった後、ドル円は１１１円台半ばに。
しかし、前日ＮＹの高値を超えずその後は調整が入ってもみ合いに。
　

【NY市場】午後は調整

　２５日のＮＹ市場でドル円は１１１円台での推移が続いた。朝方はロンドン市場午後の流れを受けて若干ドル売りの動き。ロンドン市場での高値が１１１円５０銭台で抑えられ、昨日ＮＹ市場午後につけた１１１円７１銭を付けきれなかったことでいったん利益確定の動きが広がった。

　その後は昼前にかけてドル買いの動きが優勢に。２兆ドル規模の景気対策への期待感がドル買いを支える展開に。クロス円もしっかりで、ユーロドルが１２１円台に乗せる場面も。

　米株は寄り付きでダウ平均が続伸もナスダックがマイナス圏とまちまち。その後いったんは株高が進行、ダウ平均株価は７００ドル超の上昇も、そこから８００ドル以上下げてマイナス圏に沈むなど不安定な展開に。下げ一巡後は買いが強まり、一時１３００ドル超の上昇で２２０００ドルを回復するなど、力強い展開に。こうした動きを受けてドル円でもドル高円安が優勢となり、一時１１１円６８銭と、前日の高値に３銭と迫る動きを見せた。

　引けにかけては株・為替共に調整の動き。ダウ平均株価は１０００ドルを超える上昇幅が５００ドル弱にまで縮み、ナスダックはマイナス圏に。ドル円も１１１円１０銭前後まで値を落とした。
材料というよりも株の利益確定が主導という流れ。ダウ平均は２月上旬を最後に二日続けてのプラス圏がなく、警戒感を誘った。結局上げ幅をかなり縮めるも続伸となったこともあり、１１１円割れを試すような動きにはならず。

　ユーロドルは１.０９に迫る動き。ＥＣＢ関係者が２０１２年の欧州通貨危機に際して用いられた必要な分だけのＯＭＴ発動の可能性を示し、市場の期待感につながっている。

【本日の見通し】リスク選好の動き

　ドル円は１１１円台での推移が続いている。昨日は火曜日のＮＹ午後の高値を超えきれずの展開も、基調は上方向。
米景気刺激策に対する期待、ＦＲＢの無制限買い入れに続き、ＥＣＢが２０１２年に実施した必要なだけのＯＭＴ発動を示唆したことで主要通貨の流動性に対する懸念が後退しており、ドル円などはじりじりと買いやすい展開に。
　ＮＹ引けにかけて大きく調整が入ったとはいえ、２月上旬以来となる２営業日続けてのダウの上昇も
ドル円、クロス円の支えとして意識されそう。
　ターゲットは１１２円台半ば。もっとも一気に進むのではなくある程度振幅を交えながらの展開も。

　なお、今日の米新規失業保険申請件数はこれまでの記録６９．５万件をはるかに上回れ３００万件規模の増加になる可能性。
事前予想値の中央値は１５０万も相当予想がぶれている。
こうした数字が出てくるといったん大きめの調整が入る可能性。

【本日の戦略】押し目買い

　流れは上も調整も入りやすく突っ込んだ買いは避けたい
１１１円割れを拾いたいところ。
ストップを確実に
デイトレは１１１円台から買いも、２０銭程度で回転の意識。

※山岡和雅個人の見解です
為替や、その他いかなる商品について売買を推奨するものではございません

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《3/25　水曜日》
　　　　　　ドル円　　ユーロドル　　ユーロ円
始値　　111.23　　1.0788　　119.99
高値　　111.68　　1.0894　　121.15
安値　　110.76　　1.0761　　119.52
終値　　111.21　　1.0882　　121.02

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《3/25　水曜日の主要株式指数》
前日終値 前日比
日経　　19546.63 +1454.28
DOW　　 21200.55 +495.64
S&P 　　 2475.56 +28.23
Nasdaq 　7384.30 -33.56
FTSE 　　5688.20 +242.19
DAX 　　9874.26 +173.69

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《3/25　水曜日の商品市場》

NY原油先物5 20月限（WTI）（終値）
1バレル＝24.49（+0.48　+2.00%）
ブレント先物5 20月限(ICE)（終値）
1バレル＝27.39（+0.24　+0.88%）
ブレント－WTI（6月）　0.23
NY金先物6 20月限（COMEX）（終値）
1オンス＝1634.30（-29.00　-1.74%）

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《3/25　水曜日に発表された主な経済指標》

【英国】
消費者物価指数（2月）16:00
結果　0.4%
予想　0.3%　前回　-0.3%（前月比)
結果　1.7%
予想　1.7%　前回　1.8%（前年比)
結果　1.7%
予想　1.5%　前回　1.6%（コア・前年比)

生産者物価指数（2月）16:00
結果　-1.2%
予想　-2.0%　前回　0.3%（0.9%から修正）（仕入・前月比)
結果　-0.5%
予想　-0.9%　前回　1.6%（2.1%から修正）（仕入・前年比)
結果　-0.3%
予想　0.0%　前回　0.2%（0.3%から修正）（出荷・前月比)
結果　0.4%
予想　0.9%　前回　1.0%（1.1%から修正）（出荷・前年比)
結果　-0.1%
予想　0.0%　前回　0.1%（出荷・コア・前月比)
結果　0.4%
予想　0.5%　前回　0.7%（出荷・コア・前年比)

小売物価指数（2月）16:00
結果　0.5%
予想　0.6%　前回　-0.4%（前月比)
結果　2.5%
予想　2.6%　前回　2.7%（前年比)
結果　2.5%
予想　2.7%　前回　2.8%（前年比・除くモーゲージ利払い)

【ユーロ圏】
Ifo景況感指数（3月）18:00
結果　86.1
予想　N/A　前回(速報値)　87.7

【米国】
MBA住宅ローン申請指数（03/14 – 03/20）20:00
結果　-29.4%
予想　N/A　前回　-8.4%（前週比)

耐久財受注（速報値）（2月）21:30
結果　1.2%
予想　-0.9%　前回　0.1%（-0.2%から修正）（前月比)
結果　-0.6%
予想　-0.4%　前回　0.6%（0.8%から修正）（コア・前月比)

ＥＩＡ週間石油在庫統計（バレル・前週比）　
原油　　　＋162.3万（4億5536万）
ガソリン　－153.7万（2億3928万）
留出油 　－67.8万（1億2444万）
（クッシング地区）
原油　　　＋85.8万（3930万）
＊（）は在庫総量

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《3/25　水曜日に発表された主なイベント・ニュースなど》

【日本】
＊日米電話協議
トランプ氏は安倍首相の五輪延期決定、大変賢明で素晴らしい判断だ。

【米国】
＊ホワイトハウス
新型コロナウイルス景気対策で民主党と合意した。

＊マコネル共和党上院院内総務
ついに合意に達した
法案は今日中に可決されるだろう。

＊シューマー 民主党上院院内総務
法案には企業向け融資の厳しい監視が含まれる。

＊米上院が休会、25日正午に再開
上院再開後、マコネル上院院内総務（共和）とシューマー 上院院内総務（民主）が本会議場で演説する予定。

＊トランプ米大統領
30日か31日に新型コロナウイルス感染拡大に対応するさらなる措置を明らかにする予定。

＊カリフォルニア州知事
新型コロナウイルスに感染した10代の未成年が死亡した。

＊ブラード・セントルイス連銀総裁
第４四半期および来年の第１四半期は景気回復期間となろう。
第３四半期は移行期間。
支援計画は適切な規模だ。
最大で４６００万人が職を失う

【ユーロ圏】
＊ギヨーム仏農相
新型コロナウイルス感染拡大の影響で、農業経営者らが人手不足になっている。
一時解雇など仕事がなくなった人々は畑仕事を手伝うよう呼びかけ。

＊独Ｉｆｏエコノミスト
ここ数日で悲観的な企業の割合がかなり上昇した。
少なくとも２四半期の深刻なリセッションを想定。
製造業の指数は２００９年８月以来の最低水準記録。
サービス業が最も急激な落ち込みとなった。
食品と医療関連店舗など一部店舗が上向いた。
２０２０年の独成長は５-２０％落ち込む可能性、経済活動停止の期間に依存。

＊ＥＣＢ関係者
必要に応じてＯＭＴ（国債買い入れプログラム）を発動させることに多くの支持を得ている

＊ショルツ独財務相
新規の貸し出しは企業の資金繰りをサポート
独政府は一時的に企業の株を購入へ　
独政府は必要とあれば躊躇しない
危機終息時に的を絞った景気対策の可能性
銀行は政府のヘルプが必要とは思えない。
金融危機には見えない
EUは加盟国救済のための予算を決定

【スイス】
＊スイス政府２００億スイスフラン規模の緊急措置を決定。
スイスの企業は最大５０万フランの無利子政府保証融資を取引先銀行から受けられる。
５０万を超える部分についても０．５%の利子での融資を可能にし、融資全体の85％を政府保証とする。
状況の大きな悪化が見られる企業は最大２０００万フランのつなぎ融資を申請可能。

＊スイス国立銀行(中銀)
上限のない流動性供給のために、ＣＯＶＩＤ－１９リファイナンスファシリティを設置。
政府に対してカウンターシクリカルバッファーを直ちにゼロに引き下げるように要請。

【NZ】
＊NZ政府、7日間の国家非常事態を宣言

【その他】
＊WHOハリス報道官
米国で新型コロナウイルス感染が急増しており、今後、米国が流行の中心になる可能性。

＊韓国、新型コロナウイルス新たに100人の感染を確認、再び3ケタ台。計9137人に。

＊G20首脳、26日にテレビ会議開催。
G20のほか、スペインやシンガポール、国連、世銀、WHO、WTOも参加。

＊ロシア東部でマグニチュード7.8の地震

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《本日予定されている主な経済指標》

【シンガポール】
GDP・速報値（第1四半期）9:00
予想　-7.2%　前回　0.6%（前期比）
予想　-1.4%　前回　1.0%（前年比）

鉱工業生産（2月）14:00
予想　-15.8%　前回　18.2%（前月比）
予想　-3.2%　前回　3.4%（前年比）

【英国】
小売売上高（2月）16:00
予想　0.2%　前回　0.9%（前月比）
予想　0.7%　前回　0.8%（前年比）

英中銀政策金利　21:00
予想　0.10%　現行　0.10%

【ユーロ圏】
ドイツGFK消費者信頼感（4月）16:00
予想　7.5　前回　9.8

【南アフリカ】
生産者物価指数（2月）19:30
予想　0.3%　前回　0.3%（前月比）
予想　4.4%　前回　4.6%（前年比）

【米国】
実質GDP・確報値（第4四半期）21:30
予想　2.1%　前回　2.1%（前期比年率）

GDPデフレータ・確報値（第4四半期）21:30
予想　1.3%　前回　1.3%（前期比年率）

PCEコアデフレータ・確報値（第4四半期）21:30
予想　1.2%　前回　1.2%（前期比年率）

個人消費・確報値（第4四半期）21:30
予想　1.7%　前回　1.7%（前期比年率）

卸売在庫・速報値（2月）21:30
予想　-0.2%　前回　-0.4%（前月比）

新規失業保険申請件数（21日までの週）21:30
予想　150.0万件　前回　28.1万件

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