世界恐慌の再来か…市場に希望はあるのか？

From: 中原良太
自宅のリビングより、、、

ついにWHO公式が、
新型コロナウイルスの感染拡大を、
「パンデミック」と認定しました。

今回の株価暴落の影響で、
「世界恐慌の再来か？」や、
「リーマンショックを超える？」など、
センセーショナルな言葉が目立つようになりました。

未来は誰にも分からないので、
少なくとも分かっている「現状」について、
大事なところを抑えなおしておきましょう。

今回、抑えておきたい、
今日の要点３つをざっとまとめます：

【今日の要点３つ】
◯米国株式はまだリーマンショック前に近い割高感
◯米国個人投資家はまだ全然ビビってない
◯あくまでパンデミックによる経済打撃は「一過性」

以降では、各ポイントについて、
詳しくお話ししていきます。

【現状①：米国株式はリーマンショック前の高値水準】

まず忘れてはいけないのが、未だに、
「米国株式はリーマンショック前の高値水準」である、
という点です。

日本株はもう十分に割安に見えますが、
いかんせん米国株が割高なので、
株を買う気になれません。

下落余地はまだまだ大きいように見えます。
ナンピン買いを急ぎすぎると、痛い目に遭いそうです。

それもあり、僕自身は下半期に入るまでは、
追加資金を投入することなく、現状を見守ることにしています。
（ただし、株式市場がバーゲンセールになった場合は別ですが）

少なくとも、NYダウが2万ドルを切るまでは様子見。

全力で参入するのは、
NYダウが1万5000ドルくらいまで、
とことん下がってからにする予定です。

【現状②：米国の個人投資家はまだ全然ビビってない】

そして新ネタとしては、
「米国の個人投資家がまだ全然ビビってない」
という点を補足します。

AAIIが3月11日に行った調査によれば、
「いま株を買いたい」という個人投資家は、
まだまだ多いようです。

株価が本当に底打ちするときは、
「いま株を買いたい人が誰もいなくなったとき」
に訪れるものです。（≒それ以上株価が下がらない）

まだまだ個人投資家が元気なぶん、
少なくとも米国株には投げ売りが出ていないように見えます。
市場はまだ冷静なので、下落余地は大きいと読みます。

◆　　◆　　◆

市場に希望はあるのか？

これだけネガティブな話をすると、
「もう市場はダメなんじゃないか？」と、
心配する方も出てくるでしょう。

そこで最後に押さえておきたいのがコレ：

【現状③：あくまでパンデミックによる経済打撃は「一過性」】

それは、パンデミックの影響は、
「あくまで一時的」という点です。

目先１〜２年、長くて２〜３年は、
経済が停滞するかもしれません。

でも、５年先、10年先ともなれば、
経済は問題なく復調する可能性が高いはずです。

仮に株を売るとしても、

現時点で資金を回収すべきは、
「倒産リスクの高い危険企業への投資」や、
「成長見込みから期待が先行しすぎていた企業への投資」など、
欲に負けて買っている銘柄でしょう。
（つまり、買うべきでない株を買っていた場合ですね）

投資の神様バフェットも、
「10年持ち続けたくない株は、10分すら持ってはいけない」
と言っていますので。

逆に言えば、
「倒産リスクが低い会社」や
「まだまだ株価が安い会社」など、
については、普通に投資継続で良いと考えます。

10年というのは大げさですが、僕も、
「３年〜５年は塩漬けしても良い」
と思える株しか持っていません。

だから、保有は継続します。

感情的になったり、
悲観したところで未来は変わりません。

しっかりと現実を見据え、
「ベストな投資判断とは何か？」と、
常に考え続けることが大事です。

- 中原良太