ステルスQE終了時期はいつ

■マーケットの関心は徐々にFOMCへ
新型コロナウイルスは感染拡大に収束の兆しはなく、マーケットのリスクオフスタンスは変わりません。しかし、最悪の事態を想定した過度な警戒は幾分収まっており、怖くてロングできないといったフェーズは終わったのではないでしょうか。そしてマーケットの関心は徐々に明日未明4:00に行われるFOMCに移りつつあります。今回のFOMCでは政策金利の据え置きが見込まれていますが、パウエルFRB議長の発言や金融政策の調整が実施されるのかが焦点となります。

■ステルスQE終了時期はいつ
FOMCでポイントとなるのが、FRBが昨年10月から実施している月額600億ドル相当の米財務省短期証券の購入（いわゆるステルスQE）で市場参加者は今年4月～6月までとされている終了時期の見極めがポイントです。実際、米財務省短期証券の購入開始後に米国株価は上昇しており、会見でパウエル議長には鋭い質問が投げかけられると予想されます。仮に米財務省短期証券の購入が、早期終了という事になれば米株価の暴落につながるため注意をしておかなければなりません。ただし、パウエルFRB議長がここでマーケットを冷やしにかかるとは思えませんので、ネガティブサプライズの可能性は低いとみています。ドル円は今週つけた安値の108.70-80円付近が短期的なサポートと考えています。