「ジャクソンホール」までは…！？
◆リスク回避姿勢はさらに緩和 － “もう一段の巻き戻し”進行
※ご注意：予想期間は8月21日と表示されていますが、本日（8月20日）の東京・欧州・ＮＹ市場の値動きを想定した記述となります。
「独・中国の景気対策」に対する期待に続き、昨日は「過度な米中懸念」も緩和しました。
『米国、ファーウェイ向け一部製品の禁輸猶予を90日間延長』との報は“リスク回避姿勢”をさらに緩め、米10年国債利回りは“1.60％乗せ”、“株高の連鎖”も見られる中、ドル円は“106.693円”へと押し戻されていきました。
◆さらなる期待も募る局面だが…？
一方で「緩和すれども、払拭せず」といった様相になりますので、「イメージは下方向」そのものが後退しているわけではありません。
こうして“下値は堅いが、上値も重い”を地で往く動きであり、現時点では“巻き戻しの一環”の域を出ておりません。
ローゼングレン・ボストン連銀総裁（今年のFOMC投票権有）は昨日、『米経済は引き続き良好』『利下げの正当化には景気減速の証拠が必要』と発言しています。
一方でトランプ大統領は『少なくとも100bp利下げが必要』『量的緩和も実施すべき』と述べており、「米金融政策を巡る方向性（思惑）」は定まり切れないのが実状といえます。
こうした状況では「ジャクソンホール会議（22-24日）」にマーケットの目が向かうのは“当然（必然？）”といわざるを得ず、“結果待ち”となりやすいのも否めないところです。
“直近高値（8/13:106.972円）”が迫る状況ですので、“もう一段の巻き戻し”への期待も募ろうかといった局面であるのは事実ですが、本日は“届かない”が前提、“106円半ば～後半で膠着”を基本としたいところです。
◆ドル円 抵抗・支持ライン
上値5：107.183（8/1～8/12の50％戻し、日足・一目均衡表基準線、週足・一目均衡表転換線、ピボットハイブレイクアウト）
上値4：107.089（8/6高値）
上値3：106.972（8/13高値、20日移動平均線、大台、ピボット2ndレジスタンス）
上値2：106.769（8/15高値、ピボット1stレジスタンス）
上値1：106.693（8/19高値）
前営業日終値：106.617
下値1：106.458（8/19NYタイム安値）
下値2：106.314（8/15～8/19の38.2％押し、ピボット1stサポート）
下値3：106.197（8/15～8/19の50％押し、8/19安値）
下値4：106.080（8/15～8/19の61.8％押し、ピボット2ndサポート）
下値5：106.000（大台、8/16安値、日足・一目均衡表転換線）
11:32 ドル円 抵抗・支持ライン追加
執筆者 : 武市佳史｜株式会社マネーパートナーズ チーフアナリスト
株式会社マネーパートナーズ チーフアナリスト。日本におけるFXの草創期より業務に従事。現在は週刊為替コラム「武市のなぜなにFX」の執筆やWebセミナー講師を務めるのみならず、日経CNBCを始めとする数々のメディアに出演・寄稿中。
