ドルは戻り売り優勢 ドル円は２１日線を下回る ＩＳＭ指数が２０１６年８月以来の低水準＝ＮＹ為替前半

　きょうのＮＹ為替市場はドルの戻り売りが優勢となっており、ドル円は１０８円割れを試す場面が見られた。ＦＯＭＣ明けの８月相場入りとなる中、ドルは利益確定売りが出ている。この日発表になったＩＳＭ製造業指数が弱い内容となり２０１６年８月以来の低水準となったことも流れを加速させた。米国債利回りがＮＹ時間に入って下げに転じていることもドル円の戻り売りを強めている。この下げで１０８．３０円付近に来ている２１日線を下回って来ており、明日の米雇用統計を控えて動向が注目される。

　前日のＦＯＭＣでパウエルＦＲＢ議長は追加利下げに含みを残したものの、あくまで予防的な措置であり、利下げサイクル入りは否定していた。期待したほどハト派ではないとの印象から為替市場はドル買いの反応を見せ、ドル円は東京時間に２ヵ月ぶりの１０９円台に上昇していた。ただ、それを維持できておらず、１０９円台に入ると戻り売りオーダーも根強く出るようだ。また、米株は大幅反発しているものの、円買いの動きも出ており、ユーロ円やポンド円といったクロス円も下落。

　ドル売り優勢の中でユーロドルは１．１０７０ドル近辺まで買い戻されている。ＮＹ時間の朝方には１．１０ドル台前半まで下落し、心理的節目の１．１０ドルをうかがう動きも見られていた。ユーロドルは今週の急ピッチな下げで下げ過ぎ感も出て来ている。過熱感を示すテクニカル指標であるＲＳＩは下げ過ぎのポイントとなっている３０に接近しており、１．１０ドルの心理的節目を目前にショートカバーが出てもおかしくはない。ただ、ＥＣＢの追加緩和が根強い中でユーロの戻りは限定的とも思われる。

　ＥＣＢの利下げ期待に関して年内は中銀預金金利の計０．２％引き下げが見込まれている。中銀預金金利はマイナス０．４％とマイナス金利を採用しており、それを深堀りすることになる。一部報道では、ＥＣＢは階層化の利下げを準備しているとも報じられている。日銀もマイナス金利と階層化を採用しており、地方銀行中心に銀行の経営への悪影響が指摘されているが、ＥＣＢのマイナス金利の深堀りは欧州の銀行への影響は軽微との見方も出ている。経済全体への好影響がそれを相殺できると見ているようだ。

　目先のユーロドルの戻りターゲットは１．１１ドルちょうどだが、上値抵抗は強そうだ。

minkabu PRESS編集部　野沢卓美