低ボラティリティ投資の底堅いパフォーマンスが来年の警戒感を物語る＝米国株

　今年の米株式市場は２００８年以来の最悪の年で終わりそうだが、市場は来年に向けてさらに警戒感が高まっているようだ。景気後退への懸念とＦＲＢの頑固なタカ派姿勢により、米株式市場は慎重なメッセージを送っている。

　低ボラティリティ投資のアウトパフォームもその１つを物語っているという。生活必需品が消費裁量を、ディフェンシブが循環株をリードしている点など、投資家のリスク許容度の低下が示唆されている。公益やヘルスケアそして生活必需品のパフォーマンスは堅調だ。

　今月のＳ＆Ｐ５００は５．６６％下落しているのに対し、Ｓ＆Ｐ低ボラティリティ指数は僅か１．２６％の下落に留まっており、Ｓ＆Ｐ５００に対する低ボラティリティの比率はパンデミックの２０２０年５月以降で最も高い水準となっている。

（29日終値）
S＆P500　　3849.28（+66.06　+1.75%）
S＆P500低ボラティリティ指数　10346.30（+76.13　+0.74%）

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美