ＦＯＭＣ委員の経済見通しは第３四半期以降のマイナス成長を見込む

　市場ではＦＲＢの早期利上げサイクル停止および、場合によっては年内の利下げシナリオが浮上している。短期金融市場では５月か６月のＦＯＭＣで０．２５％ポイントの利上げをあと１回実施し、それで今回の利上げサイクルをひとまず停止との見方を織り込んでいる。さらに、場合によっては、夏以降に利下げの可能性も留意したシナリオも一部織り込んでいる状況。パウエルＦＲＢ議長は年内の利下げについては否定している。

　ただ、エコノミストからは、先日のＦＯＭＣで公表された委員の今年通年のＧＤＰ予測の中央値は前回の０．５％から０．４％に下方修正していた。この予測は前年同期比。

　現在、市場では第１四半期は前期比年率で１．３％のプラス成長、第２四半期は前期比年率で０．２％の若干のプラス成長が見込まれている。第４四半期に前年同期比で０．４％の成長になるためには、第３四半期以降、前期比年率でマイナス成長でなければ、予測と合致しないという。

　これらの点が、市場が年後半の利下げを織り込む根拠の一つとなっているのかもしれない。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美