米１０年債利回り上昇 不透明感を払拭できず ３０年債入札は好調＝ＮＹ債券概況

米国債利回り（NY時間16:32）（日本時間05:32）
米2年債　 3.856（-0.052）
米10年債　4.415（+0.084）
米30年債　4.863（+0.126）
期待インフレ率　　2.168（-0.133）
※期待インフレ率は10年債で算出

　きょうのＮＹ債券市場で１０年債利回りは上昇。序盤は下げて始まったものの、後半にかけてプラスに転じている。前日はトランプ関税の９０日間猶予の発表で歴史的な１日となったが、市場はこの先の不透明感を払拭できていない。今回の貿易戦争が米経済に長期的な打撃をもたらすのではという懸念は根強いようだ。

　米国離れも指摘され、米国債からの資金逃避も言われる中、利回りは後半に上昇に転じている。ただ、この日の３０年債入札は好調な入札となった。これを受けて米国債が買い戻され、利回りは下げの反応を示していた。米国債に対する不信感から、今回の入札は警戒感も出ていたが、前日の１０年債に引き続き、ひとまず安心感に繋がっていたようだ。しかし、反応は一時的に留まっている。

　この日発表の３月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）は予想を下回り、総合指数は前月比で予想外の低下となっていた。コア指数も予想以上に低下。ただ、今回の数字がフェド・プットに繋がるかは未知数だが、政策金利に敏感な２年債利回りは下げていた。

　これにより、２－１０年債の利回り格差は再び、＋５６（前営業日：＋４０）に拡大。イールドカーブは再びスティープ化している。

＊米３０年債入札結果
最高落札利回り　4.813％（WI：4.839％）
応札倍率　　　　2.43倍（前回：2.37倍）

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美