米経済は早ければ６月にも景気後退に陥るとの指摘も

NY株式2日（NY時間12:33）
ダウ平均　　　32786.23（+124.39　+0.38%）
ナスダック　　　11340.33（-39.15　-0.34%）
CME日経平均先物　27580（大証終比：+60　+0.22%）

　きょうの米株式市場でダウ平均はプラス圏を維持する一方、ＩＴ・ハイテク株は売りが優勢となっており、ナスダックはマイナス圏での推移が続いている。米国債利回りが急速に上昇しており、２年債のみならず、１０年債や３０年債も利回りが４％台を回復する中、金利上昇と負の相関関係が強いＩＴ・ハイテク株など成長株が売られている。

　また、ダウ採用銘柄のセールスフォース＜CRM＞が決算を受けて大幅高となっている一方、テスラ＜TSLA＞が前日の投資家説明会を受けて売りが強まっている点も株価指数の違いを生んでいるようだ。

　市場からは、米経済は早ければ６月にも景気後退に陥る可能性があるとの指摘が出ている。米国債の３カ月物と３０年物のイールドカーブに着目し、依然として逆イールドは続いているものの、今年に入って逆イールドは縮小傾向が見え始めている。逆イールドは景気後退の前兆と捉えられているが、それが再びスティープ化（この場合は逆イールドが縮小）するのは景気後退が早まることを示唆するものだという。

　過去の経験則で見ると、景気後退の約５カ月前に３カ月物と３０年物のイールドカーブが再びスティープ化し始めていることが多いという。今回は１月中旬に始まったので、景気後退の始まりは早ければ６月の可能性があるという。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美