FOMC後にドル売り強まり、106円台付ける展開に

FOMC後にドル売り強まり、106円台付ける展開に

2022年末時点でもゼロ金利の見通しひろがりドル売りに

【東京市場】ドル円頭の重い展開

　前日の海外市場でドル売りの流れが強まり107円62銭を付けたドル円。その後ドル円はやや買い戻しが入ったものの107円80銭台までと限定的な戻りにとどまり、頭の重い展開に。大きく下げて始まった日経平均がプラスに転じるなど、株安の動きが一服したことで午前中はドル円も比較的しっかりとなっていたが、後場に入って日経平均が再びマイナス圏に転じるとドル売りが強まる格好に。
　さらにロンドン勢の本格参加を前にユーロドルなどを含めドル売りの動きが本格化。今晩のFOMCでYCC(イールドカーブコントロール)などの協議があるとの期待感がドル売りを誘った模様で、ドル円は前日NY市場の安値を割り込み、107円50銭近くまで値を落とす展開に。
　
　昨日海外市場でのドル全面安基調に1.1360台を付けたユーロドルは、NY午後から東京午前にかけて1.1330近辺がしっかりとなり高値圏での推移。ロンドン勢の本格参加を前にドル売りが広がると昨日の高値をわずかながら更新して1.1365近辺を付けるなどユーロ高ドル安に。

【ロンドン市場】ドル売り進む

　米債利回りの低下が見られ、ドル円は軟調。10年債利回りは0.79％近くまで。
ドル円は107円台半ばをしっかりと割り込み107円20銭台を付け、その後は107円台半ばが重くなる展開に。
ユーロドルは1.13台後半推移としっかり。

【ＮＹ市場】FOMC後、振幅も頭重くドル売りに

　FOMCはほぼ予想通り、
YCC(イールドカーブコントロール)については議長がなお議論の余地と述べるにとどまっており
発表後瞬間ドル買いの場面も、戻りは鈍い。
FOMCメンバーの金利予想で、今年、来年だけでなく、2022年末時点でも現行のゼロ金利維持見通しが強いことが示され
こちらはドル売り材料に。
　ドル円は107円を瞬間割り込むところまで値を落とし、その後の戻りも鈍い。

【本日の見通し】ドル売り基調継続へ

　ドル円は107円の大台も一時割り込んだことでドル売り基調が強まる格好に。
107円レンジへ戻ったのではなく、いったん109円台後半まで上昇した後の戻りということで
逆方向にも勢いがついている。
106円台後半から107円台前半レンジが中心か。
FOMCメンバーが2年半以上のゼロ金利継続を見込んでいることで
ドルはかなり重くなっている。

　ユーロドルは一時1.14台を付けた。ユーロ円の売りもあり、ドル円に比べるとドル売りに調整が入りやすいが
基調は上方向。ドル全面安が基本となりそう。

【本日の戦略】ドル売り

　ドル売り基調が継続へ。ドル円は調整の局面も戻りは鈍く
朝も106円台をつけ、NY市場の安値を下回る格好に。
突っ込んだ売りには警戒も、戻りは丁寧に売りに回りたいところ。

※山岡和雅個人の見解です
為替や、その他いかなる商品について売買を推奨するものではございません

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《6/10　水曜日》
　　　　ドル円　　ユーロドル　　ユーロ円
始値　　107.75　　1.1340　　122.18
高値　　107.87　　1.1422　　122.36
安値　　106.99　　1.1325　　121.59
終値　　107.12　　1.1374　　121.85
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《6/10　水曜日の主要株式指数》
前日終値 前日比
日経　　23124.95 +33.92
DOW　　 26989.99 -282.31
S&P 　　 3190.14 -17.04
Nasdaq 　10020.35 +66.60
FTSE 　　6329.13 -6.59
DAX 　　12530.16 -87.83
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《6/10　水曜日の商品市場》
NY原油先物7月限（WTI）（終値）
1バレル＝39.60（+0.66　+1.69%）
NY金先物8 月限（COMEX）（終値）
1オンス＝1720.70（-1.20　-0.07%）
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《6/10　水曜日に発表された主な経済指標》

【韓国】
失業率（5月）8:00
結果　4.5%
予想　4.0%　前回　3.8%

【日本】
機械受注（4月）8:50
結果　-12.0%
予想　-7.0%　前回　-0.4%（前月比)
結果　-17.7%
予想　-13.2%　前回　-0.7%（前年比)

国内企業物価（5月）8:50
結果　-0.4%
予想　-0.3%　前回　-1.6%（-1.5%から修正）（前月比)
結果　-2.7%
予想　-2.4%　前回　-2.4%（-2.3%から修正）（前年比)

【中国】
消費者物価指数（5月）10:30
結果　2.4%
予想　2.7%　前回　3.3%（前年比）

生産者物価指数（5月）10:30
結果　-3.7%
予想　-3.3%　前回　-3.1%（前年比）

【トルコ】
雇用統計（3月）16:00
結果　13.2%
予想　N/A　前回　13.6%（失業率)

【米国】
MBA住宅ローン申請指数（05/30 – 06/05）20:00
結果　9.3%
予想　N/A　前回　-3.9%（前週比)

消費者物価指数（5月）21:30
結果　-0.1%
予想　0.0%　前回　-0.8%（前月比)
結果　-0.1%
予想　0.0%　前回　-0.4%（コア・前月比)
結果　0.1%
予想　0.3%　前回　0.3%（前年比)
結果　1.2%
予想　1.3%　前回　1.4%（コア・前年比)

米週間石油在庫統計（バレル・前週比）23:30
原油　＋572万（5億3807万）
ガソリン　＋86.6万（2億5866万）
留出油 　＋156.8万（1億7583万）
（クッシング地区）
原油　－227.9万（4944万）
＊（）は在庫総量

FOMC政策金利　11日3:00
結果　0.00-0.25%
予想　0.00-0.25%　現行　0.00-0.25%

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《6/10　水曜日に発表された主なイベント・ニュースなど》
【日本】
＊安倍首相
香港への統制 Ｇ７での発信に主導的役割果たす
日本も憂慮を表明している、香港情勢で
一国二制度を前提にしっかりと考えていくことにおいて、Ｇ７で声明を発出していく
（衆議院予算委員会）

＊関係者
日銀は今月会合で政策維持の公算、コロナ対応の効果見極め
長期金利が安定している限り超長期金利の柔軟な変動は許容
現行イールドカーブに問題ない、過度なフラット化は望まず
金利は低位安定が重要、スティープ化強調する局面ではない
（事情に詳しい複数の関係者がブルームバーグに明らかにした）

【中国】
＊中国、重大な懸念を示す、香港に関する安倍首相発言に

【米国】
＊ＦＯＭＣ声明
ウイルスがもたらすリスクは非常に大きい。
米国債とＭＢＳは少なくとも現行ペースで購入。

＊ＦＯＭＣ経済見通し（）は１２月時点　
実質ＧＤＰ　
20年　-6.5％（2.0％）
21年　2.0％（2.0％）
21年　5.0％（1.9％）
22年　3.5％（1.8％）
長期　1.8％（1.9％）

失業率　
20年　9.3％（3.5％）
21年　6.5％（3.6％）
22年　5.5％（3.7％）
長期　4.1％（4.1％）

ＰＣＥ　　　
20年　0.8％（1.9％）
21年　1.6％（2.0％）
22年　1.7％（2.0％）
長期　2.0％（2.0％）

ＰＣＥコア　
20年　1.0％（1.9％）
21年　1.5％（2.0％）
22年　1.7％（2.0％）

＊ＦＯＭＣメンバー金利見通し（ドット・プロット）
2020年
0.125％　17人

2021年
0.125％　17人

2022年
0.125％　15人
0.375％　1人
1.125％　1人

＊パウエルＦＲＢ議長
労働省の失業率は失業を十分反映してない可能性高い。
５月の米雇用統計は予想外にポジティブだった。
一部のセクターで指標が安定。
刺激策や雇用保険が家計を支援。
ＦＲＢは全手段の使用をコミット。
必要なら資産購入を調整する用意。
緊急貸出力の使用を維持。
イールドカーブコントロール（ＹＣＣ）はなお議論の余地。
経済の道筋に多くの理事が異なった見方。
ＦＯＭＣ全体として下期回復を予想。
５月雇用統計は良好。だが道のりは長い。
大恐慌と現在では多数の相違点がある。
ＹＣＣの歴史で説明があった。
自身は長期の失業率の見通しを変えず。
長期の見通しを変更するのは時期尚早。
労働市場が５月に底打ちしたかどうかは不明。

＊クドロー米国家経済会議（ＮＥＣ）委員長
ウイルス感染はターニングポイントを通過した模様。
株式市場は経済が上向く予兆を示している。
アフリカ系米国人の雇用は改善する可能性。

【その他】
＊ＯＥＣＤ世界経済見通し
世界ＧＤＰ予想、２０年は６％減、２１年は５．２％増
２０年の世界ＧＤＰ７．６％減も、新型コロナ感染第２波なら
日本ＧＤＰ予想、２０年は６％減、２１年は2.1％増
加盟国ＧＤＰ予想、２０年は７．５％減、２１年は４．８％増
米ＧＤＰ予想、２０年は７．３％減、２１年は４．１％増
２０年ユーロ圏ＧＤＰ予想９．１％減、２１年６．５％増
中国ＧＤＰ予想、２０年は２．６％減、２１年は６．８％増

【ユーロ圏】
＊カジミール・スロバキア中銀総裁
ＰＥＰＰによる刺激策の拡大はデフレリスクについても最小化する
ＰＥＰＰによる刺激策は市場の安定化を維持している

＊ビスコ伊中銀総裁
イタリア経済は２０２０年に９．１から１３．１％縮小する見込み
イタリア労働市場の状況は極めて困難
地域ごとのデータには経済が回復する兆候あらわている
（ブルームバーグのイベントで）

＊デギンドスＥＣＢ副総裁
力強い財政措置が必要。
ＥＣＢはパンデミック緊急購入プログラム（ＰＥＰＰ）を含
めすべての手段を調整する用意。
ユーロ圏経済は下半期に回復を見込む。
ＰＥＰＰはインフレを感染前の水準に接近させる。

＊バルニエＥＵ首席交渉官
英国は重要な部分での譲歩を拒否。
英国は漁業権、規制統治で行動する必要。
移行期間の延長が好ましい。
移行期間延長しなければ時間がない。
英国はＥＵとの直接の経済的競争を目指している。
パンデミックは貿易交渉をより重要なもにした。
英国はＥＵ単一市場からのつまみ食いはできない。
英国はＥＵ以上に多くを要求している。
ＥＵと英国の貿易関係は今ほど流動的になることはない。
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《本日予定されている主な経済指標》

【南アフリカ】
製造業生産高（3月）20:00
予想　-3.1%　前回　-2.3%（前月比）

【米国】
新規失業保険申請件数（6日までの週）21:30
予想　155.0万件　前回　187.7万件

生産者物価指数（5月）21:30
予想　0.1%　前回　-1.3%（前月比）
予想　-1.2%　前回　-1.2%（前年比）
予想　-0.1%　前回　-0.3%（食品エネルギー除くコア・前月比）
予想　0.4%　前回　0.6%（食品エネルギー除くコア・前年比）

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