[3/30〜]日経平均株価が記録的上げ幅、これからどうなる？
改善の兆しはありません。
From: 中原良太
自宅のリビングより、、、
3月第4週（3/19〜3/26）は、
日本株全体が大反発しました。
指数別の動きを見ると、
◯日経平均株価（前週比＋17.1%）
◯TOPIX（前週比＋13.7%）
◯NYダウ（前週比＋12.8%）
と、いずれも大きく反発。
株式投資の平均利回りは、
「１年で約５％」と言われますから、
１週間で２〜３年分の値上がりした計算。
とはいえ、
新型コロナウイルスの感染者数は、
今なお拡大を続けています。
ワクチンの開発は、
「短くとも１年以上かかる」
と言われており、改善の兆しはありません。
新型コロナウイルスの感染者数は、
「１週間で倍」くらいのペースで、
倍々ゲームで増えています。
このペースが続くと、
３カ月後には4096倍、
６カ月後には65536倍、
９カ月後には1048576倍、
12カ月後には16777216倍になります。
そもそも世界にはそんなに人口がいないので、
この数字が続くということは無いでしょうが、
おそらく、
１年経つ頃には、
「大半の人が感染した後」
に思えてきます。
大事な人を失う可能性も、
覚悟する必要がありそうです。
こんな「絶望的」とも言える状況ですが、
「これから株式市場はどうなるのだろう？」
と心配な方も多いでしょう。
そこで今回は、
「日本株爆上げ、これからどうなる？」
というテーマで考えていきます。
◆ ◆ ◆
短期的な展望：反発は継続しそう
第一に、短期的な展望から考えましょう。
日本株の特性として、
「いちど上がり始めたら続伸しやすい」
という傾向があります。
１週間程度の期間でみると、
株価はこの法則に従いやすいです。
ここで注目したいのがTOPIXの現状。
TOPIXは週末に25日線を回復。
この指数は
「25日線を上回ると、暴落しにくい」
という傾向があります。
これは好材料と捉えて良いでしょう。
短期取引が得意だった人は、
いったん取引を再開しても良さそう。
ふたたび下落へ転じる可能性は大いにありますが、
そのときはまた株を売却して静かにすれば良いだけの話。
まだ株価が上がっていない、
「出遅れ株」あたりを物色することで、
続伸した際には美味しい思いができそうです。
◆ ◆ ◆
中期的な展望：リーマンショック級の暴落に備える
第二に、中期的な展望について考えましょう。
短期的な需給では、
「株を買っても良い状況」
に見えるのですが、
まだ相場が完全に底打ちしたとは言えません。
怖い材料は２つ。
１つが、コロナウイルスによる経済打撃は、
まだまだ続く可能性が非常に高いこと。
もう１つが、原油安による影響で、
米国のシェール産業がデフォルトを起こし、
信用収縮を起こす可能性があること。
今のところ２つ目のリスクは低そうです。
ですが、楽観は禁物でしょう。
目先１年以内のどこかで、
「リーマン級の暴落があるかもしれない」ことを想定し、
株を買うにしても買い急ぎ過ぎないのが良いでしょう。
◆ ◆ ◆
長期的な展望：バブルの種はもう植えられている
第三に、長期的な展望について考えましょう。
コロナショックが過ぎ去った後には、
「大規模な金融緩和」による衝動で、
強烈なインフレや株高が起きそうです。
インフレは現金の敵。
株高はインフレの影響を緩和する逃げ道です。
そうとなると、
５年先、10年先という長い目で見ると、
「いま勇気を出して株を買った人」が、
報われる可能性が高く見えます。
逆に、
「暴落におびえて株を売り、投資を止める人」は、
インフレと株高によって見えない損失に苦しめられそうですね。
大きな景気刺激策は、
「資産運用を知っている人」からすれば追い風ですが、
「資産運用を知らない人」からすると危機です。
経済全体が地殻変動を起こしていますから、
慎重に立ち振舞い方を考えた方が良いでしょうね。
◆ ◆ ◆
まとめ：ミスしないことを最優先
話をまとめると、
◯短期的な展望：反発は継続しそう
◯中期的な展望：リーマンショック級の暴落に備える
◯長期的な展望：バブルの種はもう植えられている
という３点ですね。
相場全体が動いていますので、
短絡的・楽観的な投資判断は禁物です。
しっかり現状を分析したうえで、
「損をしにくいように動く」
ことを心がけましょう。
- 中原良太
執筆者 : 中原良太｜株式会社テラス システムトレード開発者
IQ上位2%のメンサ会員。25歳の時、Yahoo!株価予想達人「ベストパフォーマー賞」「通年最高勝率者賞」を最年少受賞。予想累計成績は、2015年+480%、2016年+1024%、2017年+943%、2018年+501%。㈱テラスなどに寄稿
