ドイツ刺激策へのユーロの反応はネガティブとの見方も＝ＮＹ為替

　きょうの為替市場は全体的にドル売りが優勢となる中、ユーロドルの買い戻しが強まっており、１．１０５０ドル付近まで上昇している。前日は心理的節目の１．１０ドルを割り込む場面も見られたが、サポートされたことでショートカバーの機運が高まっている模様。１１月に入ってからの下降波のフィボナッチ３８．２％戻しが１．１０６０ドル付近に来ており、目先の上値メドとして意識される。

　前日に第３四半期のドイツＧＤＰが発表となり、予想外のプラス成長となった。市場は警戒感を強めていただけにポジティブ・サプライズではあったものの、ユーロの反応は鈍かった。テクニカル的リセッションは回避された格好となったものの、この結果が逆にドイツの景気刺激策への期待を後退させている。ドイツのショルツ財務相は、「ドイツ経済は危機にはなく、いまのところ景気対策は必要ない」と述べていた。

　ユーロ圏の景気低迷が叫ばれる中、ドイツの財政刺激策に対する市場の期待は高い。しかし、それに対するユーロドルの反応はネガティブとの見方も出ている。ドイツが刺激策を拡大した場合、ユーロ圏の経常黒字を削減する可能性が高いという。

　さらに、欧州の抱えている問題は、米国が直面している問題よりも遥かに大きく、米経済がそれほど悪い状態でもない中、ＥＣＢとＦＲＢの金融政策の格差拡大が予想され、ユーロドルを圧迫すると見ているようだ。

EUR/USD　1.1048　EUR/JPY　120.23　EUR/GBP　0.8566

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美